95億美元賣給阿里 餓了么為什么這么貴？

 阿里巴巴聯(lián)合螞蟻金服收購(gòu)餓了么的消息終于等來了官方宣布，與不久前媒體圈拿到的核心事實(shí)沒有太大出入。

4月2日，阿里巴巴集團(tuán)、螞蟻金服集團(tuán)與餓了么聯(lián)合宣布，阿里巴巴已經(jīng)簽訂收購(gòu)協(xié)議，將聯(lián)合螞蟻金服以95億美元對(duì)餓了么完成全資收購(gòu)。

阿里方面表示，餓了么將保持獨(dú)立品牌、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，餓了么的所有合作伙伴及商家的權(quán)利都將得到一如既往的尊重。對(duì)于備受關(guān)注的餓了么創(chuàng)始人張旭豪的去留問題，阿里已將其任命為餓了么董事長(zhǎng)，并兼任張勇的新零售戰(zhàn)略特別助理，負(fù)責(zé)戰(zhàn)略決策支持。阿里巴巴集團(tuán)副總裁王磊將出任餓了么CEO。

張勇對(duì)此表示，在創(chuàng)始人張旭豪先生和其團(tuán)隊(duì)努力下，餓了么毫無疑問已是國(guó)內(nèi)本地生活服務(wù)領(lǐng)域的佼佼者。從結(jié)緣到全面融合，源自大家對(duì)新零售的共同相信。未來，餓了么將依托阿里集團(tuán)數(shù)字經(jīng)濟(jì)生態(tài)的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，與阿里眾多業(yè)務(wù)產(chǎn)生奇妙的化學(xué)反應(yīng)，成為阿里新零售戰(zhàn)略的一支重要力量。

過去一向以“主控力強(qiáng)”示人的年輕創(chuàng)業(yè)者張旭豪稱，這是包括阿里在內(nèi)的廣大資本市場(chǎng)對(duì)餓了么的認(rèn)可。成為阿里集團(tuán)一員后，餓了么與整個(gè)生態(tài)的聯(lián)系會(huì)更加緊密，相互協(xié)作會(huì)更加高效，加入阿里生態(tài)，餓了么的發(fā)展平臺(tái)將上升到前所未有的高度。

交易塵埃落定，高管去留也已敲定，剩下的核心問題就是餓了么將在阿里體系內(nèi)扮演什么角色？據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，伴隨年初阿里本地生活領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃，餓了么的定位也逐漸清晰起來。

市場(chǎng)上，美團(tuán)在本地生活領(lǐng)域合并大眾點(diǎn)評(píng)后站穩(wěn)腳跟，并于近期將觸角強(qiáng)勢(shì)深入滴滴掌控的打車市場(chǎng)，表現(xiàn)出明顯的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。年初，口碑從螞蟻金服劃歸至阿里巴巴旗下，向張勇匯報(bào)，同時(shí)確立了阿里在本地生活服務(wù)中的新零售思路。作為基礎(chǔ)設(shè)施能力的餓了么對(duì)這一戰(zhàn)略可謂“及時(shí)雨”。

阿里方面表示，此次收購(gòu)?fù)瓿珊�，阿里巴巴將以餐飲作為本地生活服�?wù)的切入點(diǎn)，以餓了么作為本地生活服務(wù)最高頻應(yīng)用之一的外賣服務(wù)，結(jié)合口碑以數(shù)據(jù)技術(shù)賦能線下餐飲商家的到店服務(wù)，產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)，形成對(duì)本地生活服務(wù)領(lǐng)域的全新拓展。

此外，餓了么依托外賣服務(wù)形成的本地即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)將協(xié)同阿里新零售“三公里理想生活圈”、盒馬“半小時(shí)達(dá)”和24小時(shí)家庭救急服務(wù)、“天貓超市一小時(shí)達(dá)”、眾多一線品牌“線上下單門店發(fā)貨二小時(shí)達(dá)”等一起，成為支撐各種新零售場(chǎng)景的物流基礎(chǔ)設(shè)施。

盒馬CFO盛聰上周對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說，盒馬在高峰時(shí)段會(huì)使用部分第三方配送資源。結(jié)合上周末盒馬宣布在京滬兩地推出24小時(shí)配送服務(wù)，說明盒馬對(duì)配送資源的需求旺盛，除了使用自營(yíng)配送外，高峰期不排除借助點(diǎn)我達(dá)、餓了么蜂鳥的資源，特別是未來盒馬在渠道下沉到二三線城市的過程中。

也就是說，餓了么未來在阿里新零售體系內(nèi)將扮演基礎(chǔ)設(shè)施的角色，業(yè)務(wù)也會(huì)更多元化�？诒�正在用半成品食材加工的方式延伸餐廳的銷售范圍，這也需要配送團(tuán)隊(duì)的資源。對(duì)于阿里的投資行為，淘寶總裁蔣凡對(duì)記者稱，“如果收購(gòu)本身對(duì)阿里來說沒有整合價(jià)值，這個(gè)收購(gòu)就沒有意義。”

一個(gè)明顯的趨勢(shì)是，隨著線下門店催生配送需求，擁有全國(guó)配送網(wǎng)的服務(wù)商也迎來價(jià)值重估，餓了么95億美元的身價(jià)也體現(xiàn)了這一點(diǎn)。美團(tuán)外賣要給海瀾之家送貨；屈臣氏接入菜鳥網(wǎng)絡(luò)，利用點(diǎn)我達(dá)的配送員給周邊3公里用戶送貨；大潤(rùn)發(fā)上線App送生鮮和快消品給周邊3公里用戶。第一財(cái)經(jīng)記者從業(yè)內(nèi)可靠消息源獲悉，菜鳥不久后將接入另一家重量級(jí)的線下獨(dú)立品牌商，利用合作伙伴（可能是點(diǎn)我達(dá)）為其配送。

這種現(xiàn)象不是中國(guó)個(gè)案。2月份，亞馬遜把Whole Foods超市接入兩小時(shí)配送服務(wù)Prime Now中，這意味著亞馬遜要強(qiáng)勢(shì)介入為超市送貨的生意。Whole Foods原有的C端配送商Instacart的業(yè)務(wù)受到了影響，連原本劃給Instacart員工用于揀貨、打包的區(qū)域也被擠占?jí)嚎s了。Instacart由前亞馬遜物流高管創(chuàng)立，可以理解為“美國(guó)版的達(dá)達(dá)”。

但亞馬遜刺激了其他零售商，反倒讓Instacart成了搶手貨。Instacart接到了來自Costco、Kroger的在線配送大單，并將業(yè)務(wù)拓展到了加拿大。因?yàn)檫@些零售商不想坐等被亞馬遜搶走零售份額，轉(zhuǎn)型線上迫在眉睫。Instacart在2月份融到了2億美元E輪，這應(yīng)該是它IPO前的最后一輪融資。其CFO說，2017年公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)了160%，從30個(gè)市場(chǎng)拓展到200個(gè)。

從最初的盒馬，到后來的大潤(rùn)發(fā)，再到屈臣氏、海瀾之家，經(jīng)歷了從自營(yíng)型新物種，到大賣場(chǎng)、集合店，再到獨(dú)立品牌商的過程。未來，那些在全國(guó)密集開設(shè)了線下門店的獨(dú)立品牌商（比如服裝連鎖、化妝品、母嬰等）將會(huì)觸發(fā)一種連鎖反應(yīng)，陸續(xù)接入配送平臺(tái)，延伸銷售半徑。像餓了么這種具有地面資源的服務(wù)商被擅長(zhǎng)線上的互聯(lián)網(wǎng)巨頭相中，并不奇怪。如果把餓了么的基礎(chǔ)設(shè)施價(jià)值放到整個(gè)生活服務(wù)新零售大盤中看，95億美元的價(jià)格就更好理解了。