揭秘吉利90億美元收購資金來源：興業(yè)、摩根斯坦利為其融資

大手筆的“買買買”讓李書福以及其帶領的吉利控股集團在近期成為歐洲媒體的關注的焦點。

在德國當?shù)貢r間2月23日戴姆勒集團對外發(fā)聲證實吉利收購其9.69%股權(quán)，成最大股東后，吉利官方也在官微發(fā)布消息證實了上述傳聞。與此前收購沃爾沃汽車從2002年就曾起意，到2010年交易正式完成，歷經(jīng)8年的曲折談判不同的是，此次近90億美元的巨資收購顯得有點神速。

吉利入股戴姆勒的“緋聞”最早在2016年3月底開始流傳，在當時，吉利官方斬釘截鐵的否認了上述說法。在此之后，不時有關于上述收購的消息傳出，吉利方面在對外一致予以否認。2017年吉利入股戴姆勒一事再次被外媒曝出。據(jù)路透社報道，吉利希望以收購新股的方式收購戴姆勒3%~5%股權(quán)，成為戴姆勒第三大股東。但戴姆勒方面婉拒了吉利，原因是不希望股權(quán)被稀釋，但表示“歡迎吉利從二級市場買入公司股票”。

今年1月初的底特律車展上，面對媒體的追問，戴姆勒股份公司董事長兼首席執(zhí)行官梅賽德斯汽車集團總裁蔡澈雖然坦言，吉利一直有向戴姆勒“示好”，希望能在新能源電池領域能進行合作，雙方也都舉行了一些非正式的交談，但并未提及股權(quán)收購事宜。甚至在2月初舉辦的戴姆勒年度業(yè)績溝通會上，蔡澈仍對吉利入股一事表示否認：“此前，戴姆勒與吉利做了一些初步的非正式談話，但是沒有任何決策。戴姆勒歡迎任何有長期投資興趣的投資人。”

距離蔡澈最后一次回應不足一月，吉利收購戴姆勒股權(quán)事宜基本已經(jīng)落定。從首次緋聞傳出到完成收購，逾500億元的交易在短短兩年間完成，一方面與此次股權(quán)收購為二級市場買入，與并購沃爾沃一事盤根錯節(jié)的復雜程度相比，更加簡單有關；另一方面，也說明李書福在海外并購領域的決策果斷和經(jīng)驗豐富。

一位吉利集團的內(nèi)部人士告訴第一財經(jīng)記者，此事由李書福力主，財務上吉利有壓力，公司治理上也擔心跟不上這種快速購并。但是李書福在海外并購上有高度的個人敏銳性，他關注也思考了很久，認為這次入股沒風險，戴姆勒股權(quán)高度分散，分紅可觀。當時，吉利方面原本希望戴姆勒打折增發(fā)，但對方考慮這樣的做法對其他股東不太公平因此并未同意，最終吉利決定二級市場購買。

不過，90億美元的買單并不是一筆小數(shù)，并購的資金由何而來？畢竟，在剛過去的2017年，吉利對外買買買已經(jīng)耗資超200億元。李書福在回應媒體時表示，此次收購資金完全通過吉利海外公司通過海外資本市場運作而來，并未使用中國境內(nèi)資金。

記者了解到，在此次的收購案中，吉利找了兩個伙伴，興業(yè)銀行和摩根斯坦利，通過兩個合作伙伴各自融資為吉利籌款，利息相當于戴姆勒分紅，對吉利本身來說財務風險不大。

雖然從目前來看，尚不能得知李書�；蛘呒�利方代表能否在戴姆勒董事會占有一個席位，但僅僅從并購完成本身的轟動效應來看，吉利已經(jīng)藉由這次事件，在海外市場再度提升品牌聲量和形象。對于急切的想要進入全球市場，并成長成為全球前五、“受人尊敬的汽車品牌”的吉利來說，這無疑是一次不錯的背書。

從2006年宣布進駐英國錳銅控股，持有其19.97%的股份，正式開啟其海外并購之路開始，吉利十余年來在國際市場頻頻下單，除汽車以及產(chǎn)業(yè)鏈相關公司之外，其并購觸角還延伸到銀行和金融領域。

多年來的買買買已經(jīng)讓吉利在海外并購市場擁有成熟的經(jīng)驗，在汽車領域，吉利已成為海外并購最為成功的企業(yè)。在并購的資金來源方面，吉利十分擅長動用杠桿“以小搏大”，在收購以及盤活沃爾沃一案中近25億美元的資金，國內(nèi)和海外融資各占一半，而在吉利81億元的國內(nèi)資金投入中，有70億元分別來自于成都、大慶以及上海嘉定地方政府融資平臺。

而在收購完成后的整合和運營方面，李書福也有其獨到的經(jīng)營哲學和智慧。此前在接受第一財經(jīng)記者采訪時，他曾談及三個方面：本土化的企業(yè)管理模式、尊重以及創(chuàng)造多元、包容的企業(yè)文化氛圍。從沃爾沃目前的業(yè)績狀況和吉利完成對沃爾沃并購后自身業(yè)務的提升速度來看，吉利在海外并購的融合方面也稱得上是成功的。

在完成對戴姆勒股權(quán)收購之后，按照業(yè)內(nèi)猜測，吉利將進一步在商用車以及電動車領域與后者展開合作，按照李書福的行事風格，財務投資并非其苦心收購的最關鍵原因，真正的好戲還在后頭等待開幕。